Foto do autor
18 Works 196 Membros 5 Reviews 1 Favorited

About the Author

Robert E. Wright is Visiting Professor of Economics, Stern School of Business, New York University.

Obras de Robert E. Wright

Money and Banking (2009) 2 cópias

Etiquetado

Conhecimento Comum

Membros

Resenhas

In a work that is really a collection of somewhat loosely related essays, Wright explores the transformation of American financial markets between 1780 and 1840, emphasizing the impacts of Revolution (it was largely about interest rates!), constitutional settlement, an energetic commercial elite, and (tying it all together) Hamilton’s brilliance. Wright’s understanding of financial concepts and analytic tools is strong. For example, he describes the new nation's ‘debt problem’ and its impact on political development by placing debt in the larger context of over-all balance sheet strength. A good student of Ricard Sylla, Wright believes that institutional arrangements went a long way toward solving information problems (eg. ‘asymmetry’),thereby creating the basis for a stable financial regime and sustained economic development. He provides data (not always entirely convincing) to support his contention that the financial intermediaries and related infrastructure institutions (e.g. financial press) which emerged in the 1790s were both numerous and sophisticated; based on this he asserts that, “by 1800 the US possessed all the attributes of a modern financial system.” (p. 102) In the US in the decades following the 1790s ‘take-off’ the US attained a level of “financial maturity” greater than that realized by major second world economies in the 1990s. His claim that the Civil War retarded the development of US financial infrastructure seems hard to credit; more likely the opposite was true. It is far more likely that the failure to maintain the early lead could be credited to Andrew Jackson. (pp. 117-18) A pervasive theme (and the basis for the book’s title) is the critical interrelationship between the stable political environment (made possible by the Constitution) and the development of a modern financial sector which promoted economic growth. (p. 91) Drawing on the work of David Cowen, Wright describes the central banking regime established by the BUS in 1791 as “probably the best the nation has ever had” with a careful balance between public and private sector interests in the Bank’s governance structure. Even offers an essay in which he explains how the financial infrastructure, by creating an organized and impersonal bureaucratic structure to replace intimate character-based networks, helped hasten the end of dueling in the US.… (mais)
 
Marcado
MarkStickle | Sep 19, 2011 |
This book took a look at the deficit in the very early years of our country. It went into very interesting historical description of how the debt came about, for what purpose (limited!) it was used for and how it was repaid.

The middle part of the book lulled me to sleep as it went through person after person that owned US bonds.

The last 5 pages provided a warning of the perilous condition we're now in. The author should have either totally avoided the present or spent another 100 pages on it.

The book unfortunately was really chopped up in the sections mentioned. It felt like the author was doing research on three different topics and then mashed them together into a book.
… (mais)
 
Marcado
skraft001 | 1 outra resenha | Mar 8, 2011 |
Experts duiden de huidige crisis in de VS en daarbuiten graag met een verwijzing naar 1929, het jaar dat de start van de Grote Depressie markeert. Ook toen lagen enorme schuldenlasten en 'overspending' ten grondslag aan het dieprood kleuren van de beurs, met een faillissement van vele banken als direct gevolg. Toch moeten we de kern van Amerika's houding ten opzichte van schuld veel verder weg zoeken, en wel bij haar ontstaan, in 1783 om precies te zijn.

In het misschien wat technische, maar vanuit economisch perspectief zeer boeiende boek One Nation Under Debt neemt auteur Robert Wright de lezer mee naar de heftige discussies tussen de Founding Fathers over de inrichting van Amerika's economisch systeem.

Vanuit ons Europese perspectief kijken wij al jaren vol verbazing naar het financiële gedrag van de Amerikanen in het algemeen en de Amerikaanse overheid in het bijzonder. En deze dagen mogen we zelfs het ineenstorten van hun vrije economie meemaken. De Amerikaanse overheid koopt hypotheekbanken op en ondersteunt de overname van andere zakenbanken. Zij zal verder honderden miljarden in dezelfde banken stoppen om de 'overspending' van haar burgers (door ondeugdelijke hoge hypotheek- en kredietschulden) over te nemen.

De kiem van al deze tegenstrijdigheden ligt in de oorsprong van de Verenigde Staten van Amerika. Op 4 juli 1776 nam een aantal Staten het initiatief tot onafhankelijkheid van de Engelse koning. Na zeven jaar harde strijd trokken, primair uit economisch oogpunt, de Engelsen zich terug. Een leger op zo'n afstand was zelfs voor 's wereld supermacht te kostbaar. De VS startte zijn bestaan met een immense schuldenlast. Deze schuld kende drie oorzaken. De VS had aanzienlijke hoeveelheden geld geleend bij andere landen (waaronder ook Engeland, maar ook Frankrijk en Nederland), had flinke schulden bij de Staten zelf, en bij veel burgers waarvan in de loop der jaren grond en vee was geconfisqueerd. Amerika was kortom nog voor het goed en wel begon zo goed als bankroet.

One Nation under Debt Hamilton, Jefferson and the History of What We Owe (McGraw-Hill) van Robert Wright is een boeiende tocht door de oorsprong van Amerika's financiële en politieke systeem. Wright is een boeiend en deskundig schrijver. Hij is curator van het Museum of American Finance. Op sommige momenten wordt de tekst erg technisch, maar dat leidt niet af van de rode draad: de diepe verdeeldheid tussen Thomas Jefferson en Alexander Hamilton over de rol van een centrale overheid en haar financiële verantwoordelijkheden.

Het moeten drukke, roerige én avontuurlijke tijden zijn geweest, die eerste jaren na 1783. De VS mocht dan wel vrij zijn, er moest politieke structuur komen, en vooral geld in het laatje. Aangezien de start van de Amerikaanse Revolutie gelegen lag in onvrede over belastingen, kon dit middel maar mondjesmaat worden toegepast. Met Alexander Hamilton had Amerika een politiek en financieel genie in haar regering. Hij vergezelde George Washington tijdens zijn militaire campagnes, en zou als eerste minister van Financiën het stelsel van Amerikaanse banken opzetten. Eén centrale bank, met dependances in de verschillende staten. Hij was een vurig aanhanger van de economische theorieën van Adam Smith en leerde veel van de Nederlandse beurs. Hamilton introduceerde de staatsobligatie waarmee hij binnen- en buitenlandse schuldeisers omvormde in 'beleggers' en ze mede verantwoordelijk maakte voor het succes van Amerika. Aan de andere kant stelde de Amerikaanse centrale overheid zich garant voor haar schulden. Hamilton's propositie die er in het kort op neer kwam dat je schulden kon maken in slechte tijden om die in goede tijden weer in te lossen, stuitte op felle weerstand bij Thomas Jefferson, de ontwerper van de Onafhankelijkheidsverklaring en derde president. Jefferson vond dat de invloed van de centrale overheid ten opzichte van de Staten beperkt moest zijn. Een grote nationale schuldenlast hoorde daar zeker niet bij, evenals een grote invloed van een centrale bank. De basis voor het schisma tussen Democraten en Republikeinen was geboren. Deze fundamenteel politieke strijd, over de zeggenschap van de centrale overheid is tot op de dag van vandaag aan de orde.

One Nation under Debt is een mooi en leerzaam boek. Zelfs voor politici en economen uit de 21ste eeuw.
… (mais)
 
Marcado
bweegenaar | 1 outra resenha | Oct 30, 2008 |
Economics professor Robert E. Wright and independent scholar David J. Cowen have teamed up to produce Financial Founding Fathers: The Men Who Made America Rich (just out from the University of Chicago Press). Loosely modeled on Joseph Ellis' Founding Brothers, Wright and Cowen's book is a collection of short biographical profiles which highlight nine men for their important roles in the formation of the American financial infrastructure during the first decades of the Republic.

Some of the subjects here are household names (Alexander Hamilton, Andrew Jackson); others aren't but probably should be (Albert Gallatin, Robert Morris). All were instrumental at their own times in getting America's economy through the Revolution, out of the post-Revolutionary doldrums and then on a firm footing through the first quarter of the nineteenth century. Wright and Cowen argue, successfully in my view, that Gallatin's decision to utilize Hamilton's system rather than dismantling it was an important (and wise) choice, and make the interesting argument that perhaps Jackson's decision to nix the renewal of the Second Bank is not as repugnant to Hamilton's vision as many have assumed.

I must quibble, as I often do, with the lack of proper references here; while each chapter gets a short bibliographical essay, there are no citations, and only "the most important, most available sources that aided our story" are mentioned at all. This is most unfortunate, particularly with a book like this which offers so many jumping-off points for additional scholarship.

One other thing really bothered me about this book, and that was the way the authors titled their chapters. Hamilton is "The Creator," Tench Coxe "The Judas," Gallatin "The Savior." Stephen Girard is canonised as "The Saint," Robert Morris slapped as the "Fallen Angel." In their introduction (unsurprisingly called "In the Beginning") Wright and Cowen note that they "have linked a 'religious' motif to each of our financial founding fathers. The motifs play homage to the very old notion that there might be a higher power at work guiding the nation and also clarify each character's role in our story." This contrivance is unnecessary and hokey; the book would have been better without it.

Nonetheless, a readable introduction to American economic history and some its greatest founding characters.

http://philobiblos.blogspot.com/2006/09/book-review-financial-founding-fathers.h...
… (mais)
 
Marcado
JBD1 | Sep 21, 2006 |

You May Also Like

Estatísticas

Obras
18
Membros
196
Popularidade
#111,885
Avaliação
½ 3.5
Resenhas
5
ISBNs
36
Idiomas
1
Favorito
1

Tabelas & Gráficos